作者丨陳曉

編輯丨房煜

圖源丨圖蟲創(chuàng)意

學科教培全軍覆沒，相關賽道持續(xù)爆雷。

近期，上海藝齊來文化傳播有限公司旗下音樂培訓機構小音咖被多家媒體曝光，很多線下門店已經(jīng)人去樓空，有超五千名家長對小音咖進行登記維權。

小音咖在公司介紹中將品牌描述為上海音樂輔導界的翹楚，投資人則是清一色的上海知名投資機構，包括CMC資本、滬江投資、大眾點評網(wǎng)、分眾傳媒、東方財富網(wǎng)等。公開資料顯示，2020年小音咖營收達2.6億元，疫情下營收同比漲幅仍超200%。

曾經(jīng)的音樂輔導界翹楚到一夜分崩離析，為什么今年會有如此大的變故？小音咖不是個例，開課吧、VIP陪練等也在近期出現(xiàn)資金危機。自從去年雙減政策出臺之后，學科教育培訓機構被團滅，素質(zhì)教育一度被認為是新的增長點，從小音咖之類的事件中來看，事實真的如此么？

從投資數(shù)據(jù)上來看，投資人對于教育賽道的熱情一落千丈。但也有知名投資人說，小音咖等企業(yè)的沒落或許是好消息，現(xiàn)在正是素質(zhì)教育投資的好時候。

急不得，穩(wěn)一點

在后疫情時期，任何公司的倒閉破產(chǎn)都可以歸結為疫情所致，但實際上，疫情只是壓死駱駝的最后一根稻草。很多表面上看上去光鮮靚麗的公司，掀開表面的遮羞布，內(nèi)里已經(jīng)是滿目瘡痍。

疫情只是很小的因素，據(jù)我了解，小音咖在幾個方面已經(jīng)出現(xiàn)了問題。在上海經(jīng)營了十年的藝風國學館創(chuàng)始人吳芬芬對創(chuàng)業(yè)邦說。

然后，小音咖只能通過家長預付款大量買課來快速回籠資金，它錯誤將預付款當作了自己的收入，用來進行下一輪投放廣告，拉新擴張等用途。但實際上，預付款只是家長暫付給機構，一旦情況有變，還會有退課退費的風險。

另外，出于對外部環(huán)境風險預估不足，小音咖在線下的擴張戰(zhàn)略也比較激進。比如在今年1月份時，小音咖在浦東租了630平的校區(qū)試運營。去年11月份，小音咖在廣州也租了500平左右的校區(qū)，每月剛性固定支出龐大，當疫情來臨時，這些都會變成累贅。

所以，吳芬芬認為疫情只是壓垮小音咖的最后一根稻草，究其原因還是其對于外部環(huán)境的分析不足，激進的擴張策略，不健康的現(xiàn)金流等原因?qū)е碌摹?/p>

小音咖代表的是一批激進主義者，但是事實再一次證明，不看宏觀形勢，盲目燒錢擴張的路已經(jīng)走不通了。

不過，小音咖的失敗并不代表著素質(zhì)教育的未來不再光明，吳芬芬表示，她仍堅定地看好這一賽道。

我覺得總體大環(huán)境對于素質(zhì)教育是寬松的，鼓勵利好的，另外開放了三胎政策，未來接受教育的孩子會更多。從校外的培訓總體來看，學科類教育培訓受到限制，作為課外補充存在的素質(zhì)教育市場未來仍存在更大的市場空間。吳芬芬說。

存在機遇的同時也面臨挑戰(zhàn)，比如學科培訓的教育培訓巨頭轉型素質(zhì)教育帶來的降維打擊，中小機構為分得一杯羹低價獲客，學校開展素質(zhì)教育對課外培訓機構的擠壓等等，都是吳芬芬能夠預想到的挑戰(zhàn)。

但她也會采取一如既往地策略，穩(wěn)打穩(wěn)扎不盲目擴張，不動用預付款，在維持現(xiàn)金流穩(wěn)定地情況下小步邁進。據(jù)介紹，目前藝風國學館在上海有9家門店，未來計劃每年新開兩家直營門店，逐漸開放加盟門店。

相比于小而美的藝風國學館，大型的素質(zhì)教育培訓機構，對于政策的感受更深，反而更加不敢輕舉妄動。

雙減之后，本來以為是對素質(zhì)教育是利好。但發(fā)現(xiàn)，基層執(zhí)行政策的時候有層層加碼。他們不太理解哪些是學科教育，哪些是素質(zhì)教育。因此把屬于素質(zhì)教育的也嚴管起來。

一家在全國幾大城市都有業(yè)務的青少年體育培訓公司的負責人告訴創(chuàng)業(yè)邦，甚至有一些屬于監(jiān)管范疇的教培公司，打擦邊球，把學科教育融入素質(zhì)教育，給監(jiān)管增加了難度。但無論如何，素質(zhì)教育的企業(yè)并沒有享受到明顯的政策利好。

另外就是疫情的沖擊。沖擊來自兩方面，一方式疫情本身的影響。公司是室內(nèi)培訓，影響很大。另一方面對管理者的政策缺乏預期，反反復復。執(zhí)行層面缺乏彈性，經(jīng)常一刀切，這也很難匹配企業(yè)經(jīng)營的實際情況。

鑒于這種情況，公司正在考慮暫定擴張計劃，暫時不再投資，等待政策的明朗。

錢不多，等一等

反觀投資圈，從投資數(shù)據(jù)上來看，自從雙減之后，對于教育的投資熱情也是一落千丈，不僅是學科教育培訓，素質(zhì)教育投資也受到牽連。

據(jù)睿獸分析上數(shù)據(jù)顯示，2020年7月到2021年7月，素質(zhì)教育類企業(yè)投資案例有32例。自從2021年7月雙減政策出臺之后，截止到今年6月底，素質(zhì)教育類投資案例才有12例。

大環(huán)境在支持素質(zhì)教育，為什么投資人卻對素質(zhì)教育失去了熱情？

第一是因為政策原因，很多投資人對于教育賽道看法比較負面。其次是因為大環(huán)境，投資機構手里也沒錢了，對于教育賽道還在觀望。真成投資的合伙人李劍威對創(chuàng)業(yè)邦說。

話雖這么說，但李劍威卻在雙減之后，連續(xù)兩次領投了一家素質(zhì)教育企業(yè)——智能音樂教育平臺小葉子音樂科技。

我個人認為雙減之后其實是素質(zhì)教育投資創(chuàng)業(yè)最好的時間段。李劍威解釋說，因為雙減之前，大部分教育培訓機構和投資機構都在關注K12賽道，素質(zhì)教育長期被忽視，如今學科類教育培訓失去關注，素質(zhì)教育無論從獲客成本、研發(fā)費用、營銷推廣等方面都會比雙減前更好，有機會迎來新的增長點。

當然這僅限于穩(wěn)健型公司，而不是在前期耗費了大量的資金來營銷的激進型公司。

李劍威之所以選中小葉子，也是因為其穩(wěn)中求進的公司基因。小葉子音樂科技用深度學習的人工智能技術實現(xiàn)了全球頂尖的音樂演奏識別，來代替人類教師進行鋼琴陪練，這本身就是一件降本增效的事情。另外小葉子也沒有急于擴張，更多關注在技術研發(fā)，產(chǎn)品打磨，并且維持穩(wěn)定健康的現(xiàn)金流。

這類穩(wěn)健型公司，才有可能在好的形勢中厚積薄發(fā)。李劍威說。

對于小音咖此類暴雷事件，李劍威認為，這也許是與過去的創(chuàng)業(yè)風氣有關，部分創(chuàng)業(yè)者在資本的壓力下片面追求快速增長，高成本獲客，燒錢沖規(guī)模，以求盡快走向資本市場。這種現(xiàn)象也與資本市場的供需關系有關，當資本充裕的時候，激進擴張的現(xiàn)象會比較普遍，當資本陷入寒冬，盲目擴張的代價就會呈現(xiàn)出來。

那些激進的靠融資燒錢瘋狂擴張的公司慢慢離開市場，對于用心做產(chǎn)品、用心服務客戶、穩(wěn)健經(jīng)營的創(chuàng)業(yè)者來說，應該是個好消息。他說。